December 17th, 2014

1

Неделя невезения..

Все ломается последние дни.

Все началось с роутера. Он сломался. Потом сгорела часть проводки на розетки в комнате.

А сегодня вообще блокаут на два дома:-( Сидели без света почти 1.5 часа

При этом новый телефон от МГТС на оптоволокне также вырубило, ибо он работает только с электричеством.
1

О курсе рубля.

Падение рубля последних дней было очень сильным, для большинства шокирующим. Снижения курса вырвалось за все разумные рамки, обусловленные фундаментальными причинами, как-то санкции(потребность в валюте для непролонгируемых кредитов), стремительное падение цен нефть.
Креаклы во главе с Навальным стали винить во всех бедах Сечина. Мол ЦБ РФ "напечатал рубли, дал в долг Роснефти" и Роснефть обвалила рубль. Ладно Навальный, он разбирается в основном в коррупции и в комьютерных играх. Ему стал подпевать владелец "Дождя", Винокуров, который в прошлый кризис обанкротил Кит-Финанс, стоивший бюджету немало денег:
"Банки дали деньги "Роснефти" в долг, а за это получили облигации (свидетельства того, что дали в долг "Роснефти"), потом банки сразу же отдали эти облигации в Центральный банк, а Центральный банк за облигации вернул банкам рубли. То есть долг "Роснефти" банкам вернула не "Роснефть", а Центральный банк. Чтобы помочь "Роснефти", Центральный банк сделал эмиссию (напечатал рубли) на 625 миллиардов. Когда ЦБ напечатал 625 миллиардов рублей, он обесценил рубль, но ко всему прочему, "Роснефть" на полученные рубли купила валюту и еще сильнее снизила курс рубля"

Приведу слова zhu_s
"Да, похоже эта история с 625 млрд руб., эмиссионный выданных Роснефти - пиздеж в чистом виде. Банки-андеррайтеры рефинансировались под эти облигации, по-видимому в четверг, 11, но увеличение задолженности по репо (не аукционному, а по фикс. ставке 11.5%) хоть и было, но продолжалось всего 1 день. Т.е. произошло замещение рефинансирование, которое раньше предоставлялось под какой-то иной инструмент (возможно, той же Роснефти, а возможно, и нет). Это хорошо видно из графика баланса ликвидности http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=flikvid, из которого видно также, что эти деньги никак не могли пойти на выкуп интервенции ЦБ в понедельник - просто из-за несопоставимости объемов. В изложении данной ситуации прав Сечин, а не его оппоненты (увы!)."

Что же привело к краху рубля. Ответ видимо находится в сочетании резкого и глубого падения цен на нефть с дисбалансом на срочном рынке и рынке производных финансовых инструментов. На этих рынках экономические агенты страхуют себя от изменения валюты в будущем. Импортеры от роста доллара, экспортеры от роста рубля. Посредниками являются банки и финансовые компании. К ним добавляются разного рода фонды, уже занимающие чистой спекуляцией.
В идеале этот срочный рынок должен быть сбалансирован по обьемам и по срокам. Банк продал столько валюты импортеру или заемщику в валюте, сколько купил ее у другого агента, желательно экспортера. Особенностью этого рынка является то, что расчеты ведутся в текущем режиме через покрытие маржи(разницы между курсом заключения контракта и текущим). При этом "продавцы" валюты должны вносить эту разницу в валюте.
Когда нефть осенью резко пошла вниз, а за ней и курс рубля. Те, кто летом заключал контракты по продаже валюты на эту осень/зиму по 37-40, должны были докупать валюту для покрытия маржи на текущем рынке. Так как падение цен на нефть было большим, курс изменялся сильно, увеличивались и потребности в валюте для маржинальщиков. Обращовалась "система с положительной обратной связью". Чем сильнее падает рубль, тем больше валюты нужно купить.
Отсюда и истерика, и потери многих игроков.